Le récent « mini-krach » boursier soulève la question des risques liés à l’approche protectionniste de Donald Trump et son impact sur les économies mondiale, française et européenne. Marc Touati propose une analyse détaillée.
Les indices boursiers mondiaux ont connu récemment des baisses importantes en réponse aux nouvelles mesures protectionnistes de Trump. L’indice S&P 500 a chuté de plus de 10%, le NASDAQ a subi une baisse de 11,4% et l’indice CAC 40 français est tombé de 12,1%. Ces baisses sont comparables à celles observées au début de la pandémie en mars 2020.
Ces mouvements interviennent après une période d’appréciation des marchés depuis octobre 2022 : le S&P 500 a grimpé de 72% sur cette période. Cette correction était prévisible, selon certains analystes, en raison du surcroît de valorisation des entreprises.
Au cœur de ces chutes se trouvent les annonces protectionnistes récentes de Donald Trump qui ont suscité un regain d’inquiétude. Ces mesures visent à réduire le déficit commercial américain et encourager la relocalisation des entreprises américaines aux États-Unis, grâce à une baisse des impôts sur les sociétés.
Cependant ces stratégies risquées pourraient avoir un impact négatif sur l’économie mondiale. Les exportations françaises vers les USA représentent 3% du PIB national alors que celles d’Amérique vers la France ne constituent que 0,2%. Cette asymétrie plaçant l’Europe en position de faiblesse face aux mesures américaines.
Avant même ces annonces protectionnistes, l’économie française affichait des signes de fragilité. Le PIB par habitant français a connu un déclassement spectaculaire, passant du 11e rang mondial en 1980 au 24e aujourd’hui. Sur les trois dernières décennies, le PIB américain a augmenté de 110%, contre seulement 55% pour la France.
Face à cette situation difficile, les analystes conseillent aux investisseurs de garder leur sang-froid et d’adopter une perspective à long terme. Malgré ces baisses récentes, les marchés restent largement positifs sur plusieurs années : le S&P 500 a progressé de +41,3% depuis octobre 2022.
La croissance mondiale devrait se maintenir autour de 2,5%, avec environ 2% aux États-Unis et la France restant entre 0 à 0,5%. Les prochaines semaines seront clés pour évaluer les effets des négociations commerciales entre grandes puissances.